La influencia de la Sharia ha resultado positiva en esta crisis porque la ley islámica siempre ha visto con malos ojos la toma de riesgos excesivos
Economía - 23/10/2008 10:09 - Autor: América económica - Fuente: América Económica
La sharia no permite generar riqueza a partir del dinero.
Tres de los seis fondos soberanos más potentes del mundo: Abu Dhabi, Arabia Saudí y Kuwait, no pueden invertir en deuda pública. La ley islámica, cuidada por tribunales de corte fudamentalista, lo prohíbe. Por ello, los tesoros europeos emitirán bonos a la medida.
Curiosamente, la influencia de la Sharia habría resultado positiva en esta crisis porque la ley islámica siempre ha visto con malos ojos la toma de riesgos excesivos. Según las últimas estimaciones, a pesar de las pérdidas generadas por algunas inversiones, estos tres fondos disponen aún de 1,03 billones de euros.
La prohibición también afecta a los bancos centrales y los tesoros públicos de los otros países árabes ricos. Están sometidos a la Sharia, o ley islámica, que no permite generar riqueza a partir del dinero. Sí pueden, sin embargo, como han hecho hasta ahora, adquirir acciones de empresas internacionales, incluso bancos.
Alternativas. Pero la compra de deuda pública no entra en esta categoría. A no ser que la emisión tenga unas características específicas. Debido a ello, algunos tesoros europeos, como el de Reino Unido, trabajan en el diseños de emisiones a la medida para contar con la ayuda de los países de del Golfo Pérsico en la financiación de los costosos planes de rescate bancario que han anunciado. Aun así, resulta complicado establecer la manera en la que los Gobiernos de países como Reino Unido o España, pueden conseguir cerrar el negocio.
Algunos diplomáticos europeos que realizan su trabajo en la región explican que una posibilidad sería ligar esta deuda al uso que el país emisor hiciera de ellos. Por ejemplo, el dinero captado en los países árabes sí podría servir para llevar a cabo otro de los planes enunciados recientemente por el primer ministro británico, Gordon Brown: que el Estado adquiriese viviendas a los promotores inmobiliarios para alquilarlas luego.
Reino Unido y España exploran el terreno. Al contrario de lo que propuso ayer Nicolas Sarkozy, presidente de turno de la UE, sobre la creación de fondos soberanos en Europa para evitar que las empresas caigan en manos de extranjeros, España ha invitado a los países del Golfo Pérsico a participar en el fondo de ayuda pública.
Asimismo, el Gobierno británico ha establecido contactos para emitir 2.000 millones de libras esterlinas en bonos islámicos, o sukuks, que es como se conocen los bonos que cumplen con la Sharia. El Ejecutivo británico ya anunció a principios de año que en un momento u otro debería emitir sukuks para financiar el gasto público.
La deuda pública occidental y la Sharia. El islam a diferencia de otras religiones no posee una doctrina unificada ni una iglesia jerárquica que dictamine en qué sentido se han de interpretar los textos coránicos; máxime cuando nos referimos a asuntos que no existían hace unos 1.400 años. Por ello, por ejemplo, hace poco un clérigo pudo dictaminar la condena a muerte de 'Mickey Mouse'. Del mismo modo aunque no tan llamativo, las entidades financieras de los países islámicos están sometidas a unos tribunales de clérigos que establecen cuáles de sus operaciones cumplen con la Sharia.
Interpretaciones. Por tal motivo, los requisitos y condiciones que exigirán los tribunales no siempre serán los mismos dado que variarán en función del clérigo al que se vea sometida la entidad en cuestión. La prohibición fundamental es el pago de una tasa de interés, ya que se considera que el dinero no tiene valor en sí y que por lo tanto no se puede generar riqueza a partir de él.
A partir de ahí, el beneficio se obtiene a raíz de la consideración de que los bonos están atados a activos reales como propiedades o incluso transacciones comerciales, y que los retornos para los inversores se obtienen por las ganancias en la gestión o venta de esos activos. Por ejemplo, en una operación que esté atada a un terreno con alquiler; es el pago de dicho arrendamiento el que paga los "intereses" de los bonos; aunque evidentemente no lleven el nombre “interés”.
Lo que ha de determinar el tribunal es a qué tipo de activos se puede ligar un bono para que esté en regla con la ley islámica.
The Treasures of Europe prepares debt issues that meet Islamic laws
Three of the six most powerful sovereign funds in the world: Abu Dhabi, Saudi Arabia and Kuwait, can not invest in government bonds. Islamic law, cared for by cutting fundamentalist courts, it prohibits. . Therefore, the treasures of Europe issued bonds to the measure. Curiously, the influence of Sharia would have been positive in this crisis because Islamic law has always seen eye to ill-taking undue risks. According to recent estimates, despite the losses generated by certain investments, these three funds have yet to 1.03 billion euros. The ban also affects the central banks and treasuries of the other Arab countries rich. They are subjected to Sharia, or Islamic law, which does not allow generate wealth from money.. Yes they can, however, as they have done until now, buy shares of international companies, including banks. Alternatives. But the purchase of public debt does not fall into this category. Unless the issue has special characteristics. . As a result, some European treasures, like the UK, working on the design of emissions to measure with the help of the countries of the Persian Gulf in the financing of the costly bank bailout plans that have announced.. Even so, it is difficult to establish the manner in which the governments of countries like the United Kingdom or Spain can close the deal. . Some European diplomats who carry out their work in the region explained that one possibility would be to tie this debt to use that would turn the country that issued them. For example, the money raised in Arab countries it could serve to carry out another of the plans outlined recently by British Prime Minister Gordon Brown: the State to acquire residential property developers to rent them later. Reino Unido y España exploran el terreno. UK and Spain explored the ground. Contrary to the proposed Nicolas Sarkozy, president of the EU shift on the creation of sovereign funds in Europe to prevent companies from falling into the hands of foreigners, Spain has invited countries Persian Gulf to participate in the fund for public assistance. . Also, the British government has established contacts to issue 2,000 million pounds in Islamic bonds, or sukuk, which is known as the bonds that comply with Sharia. The British executive has already announced earlier this year that at one time or another should issue sukuk to fund public spending. Islam to other religions do not have a doctrine or a unified church hierarchy to rule in what sense are to interpret the Koranic texts, especially when we talk about matters that did not exist 1,400 years ago . . Thus, for example, recently a court could rule on the sentencing to death of Mickey Mouse.. Similarly although not as striking, the financial institutions from Islamic countries are subject to a court of clerics that establish which of their operations comply with Sharia. Interpretations. Therefore, the requirements and conditions that require the courts do not always be the same as they will vary depending on the cleric who is subjected to the entity in question. The ban is to pay an interest rate as it is considered that money has no value in itself and therefore can not generate wealth from it. From there, the benefit is obtained as a result of the consideration that the bonds are tied to real assets such as property or even commercial transactions, and that returns to investors are derived by gains in the management or sale of these assets . For example, in an operation that is tied to a plot to hire; is the payment of the lease that pays the "interests" of the bonds, though obviously not bearing the name "interest". What the court has to determine is what kind of assets can be linked to a bond that is in compliance with Islamic law.
السندات إلى أقصى حد
النشرة الإخبارية
ثلاثة من ستة أقوى الصناديق السيادية في العالم : أبو ظبي ، المملكة العربية السعودية والكويت ، لا يمكن أن تستثمر في السندات الحكومية. . الشريعة الإسلامية ، بالنسبة للخدمات التي قدمها لعدة قطاعات الأصولية المحاكم ، ويحظر عليه. ولذلك ، فإن من كنوز أوروبا أصدرت سندات لهذا التدبير. ومن الغريب أن تأثير الشريعة قد إيجابي في هذه الأزمة لأن الشريعة الإسلامية قد ينظر إلى العين دائما لسوء اتخاذ مخاطر لا داعي لها. ووفقا للتقديرات الأخيرة ، على الرغم من الخسائر الناتجة عن بعض الاستثمارات ، وهذه الأموال بعد ثلاثة إلى 1.03 مليار يورو. الحظر يؤثر أيضا على المصارف المركزية والخزانات العامة من البلدان العربية الأخرى الغنية. وهم يتعرضون لالشريعة الاسلامية ، الأمر الذي لا يسمح توليد الثروة من المال. نعم يمكن ، مع ذلك ، كما فعلوا حتى الآن ، شراء أسهم الشركات الدولية ، بما في ذلك المصارف. البدائل. ولكن شراء الدين العام لا تقع ضمن هذه الفئة. . ما لم تكن هذه المسألة السمات الخاصة. ونتيجة لذلك ، بعض الكنوز الأوروبي ، مثل المملكة المتحدة ، العمل على تصميم لقياس الانبعاثات مع مساعدة من بلدان الخليج الفارسي في تكلفة التمويل من البنك إنقاذ خطط التي أعلنت. وحتى مع ذلك ، فمن الصعب تحديد الطريقة التي حكومات بلدان مثل المملكة المتحدة أو أسبانيا وثيقة يمكن أن الصفقة. بعض الدبلوماسيين الاوروبيين الذين ينفذون أعمالهم في المنطقة واوضح ان هناك امكانية متاحة لادراك التعادل ، لاستخدام هذه الديون التي من شأنها تحويل البلاد التي تصدر منها. . على سبيل المثال ، فإن الأموال التي أثيرت في الدول العربية أنها يمكن أن تستخدم لإجراء آخر من الخطط المبينة في الآونة الأخيرة من جانب رئيس الوزراء البريطاني غوردون براون : الدولة للحصول على مطوري العقارات السكنية إلى استئجار لهم في وقت لاحق. أسبانيا والمملكة المتحدة واستكشاف الأرض. المقترحة وخلافا لنيكولا ساركوزي ، رئيس الاتحاد الأوروبي التحول على إنشاء الصناديق السيادية في أوروبا لمنع الشركات من الوقوع في أيدي الأجانب ، ودعت البلدان أسبانيا الخليج الفارسي للمشاركة في صندوق للمساعدة مليون جنيه في طرح سندات اسلامية أو صكوك ، والذي يعرف باسم السندات المتوافقة مع الشريعة. البريطانية التنفيذي قد اعلن في وقت سابق هذا العام في وقت أو آخر ينبغي أن تصدر صكوك لتمويل الإنفاق العام. وتنشر الدين والشريعة الغربية. الإسلام إلى الأديان الأخرى ليس لديها مذهب أو كنيسة موحدة في التسلسل الهرمي لسيادة شعور ما هي في تفسير النصوص القرآنية ، لا سيما عندما نتحدث عن الأمور التي لم تكن موجودة قبل سنوات 1،400 . وهكذا ، على سبيل المثال ، في الآونة الأخيرة يمكن أن حكم المحكمة على إصدار حكم بالإعدام على ميكي ماوس. وبالمثل وإن لم يكن ضرب ، والمؤسسات المالية من الدول الاسلامية تخضع لمحكمة رجال الدين التي تنشئ من عملياتها التي تمتثل للشريعة. التفسيرات. ولذلك ، فإن الاحتياجات والظروف التي تقتضي أن المحاكم لا يكون هو نفسه دائما لأنها سوف تختلف عن رجل الدين الذي تعرض لهذا الكيان في هذه المسألة. الحظر على دفع سعر فائدة لأنه يعتبر أن المال لا قيمة له في حد ذاته ، وبالتالي لا يمكن توليد الثروة من ذلك. من هناك ، صالح هو الحصول عليها نتيجة للنظر أن سندات مرتبطة الأصول الحقيقية مثل العقارات أو حتى المعاملات التجارية ، وذلك يعود الى المستثمرين هي المكاسب التي تحصل عليها في إدارة أو بيع هذه الموجودات . فعلى سبيل المثال ، في عملية هي مرتبطة مؤامرة لاستئجار ؛ هو دفع الإيجار أن يدفع "مصالح" من السندات ، وإن كان من الواضح أن لا تحمل اسم "مصلحة". ما للمحكمة لتحديد ما هو نوع من الأصول ويمكن ربط إلى أن السندات هي في الامتثال للشريعة الاسلامية.
