Euro economic summit

Looking beyond the bailout

Kate Moss given the Midas touch

A solid gold statue of model Kate Moss has been unveiled at the British Museum in London.

The sculpture by artist Marc Quinn is entitled 'Siren' and is said to be the largest gold statue created since the time of Ancient Egypt.

Weighing 50kg and costing £1.5 million (2.6 million USD) the sculpture will form part of the exhibition 'Statuephilia' which will run at the museum from 4 October.

Senate passes bailout bill

Muslims celebrate Eid al-Fitr

Analysis: Why should I care?

Washington Mutual

Washington Mutual, la principal caja de ahorros de EEUU, se declara en quiebra.
Washington Mutual, the largest US savings and loans bank was taken over by authorities and its deposits auctioned off.

A I G

Hank Greenberg, former chairman and CEO of American International Group (AIG), the world's largest insurance and financial services corporation.

THUESDAY HIRST

LONDON - While Wall Street was crumbling on Tuesday, an auction house in central London was seeing Damien Hirst, the richest and now one of the most financially savvy artists in British history, smash records in a sale that raked in nearly $200 million.The two-day sale of 223 pieces of Hirst's artwork made a spectacular 111 pounds ($199 million), beating expectations for 98 million pounds ($175 million), Sotheby's auction house told Forbes.com. It also exceeded the 65 million pound ($116.2 million) target Hirst had reportedly set for himself. The artwork sold included a shark in formaldehyde and a 1320-lb bull in formaldehyde whose hooves and horns were cast in solid 18-carat gold, named "The Golden Calf."The auction house would not give details on the commission it was would take from the sale, but press reports indicated Hirst would bring home the vast majority of the profits. According to the sale's organizers, this was the first time an artist had sold his work directly, bypassing art dealers who typically collect up to 40.0% of an auction's sales in commission fees. (See "Going Once, Going Twice…")The auction, entitled "Beautiful Inside My Head Forever," beat the record for the highest ever sale dedicated to a single artist, with the $20 million brought in for 88 works by Picasso in 1993."It is a completely surreal scenario," said Charles Dupplin, an art expert with Hiscox. "The day the financial world was living a black Monday, art as a whole remained confident. It is remarkable."Art experts have been looking carefully at exhibitions of this caliber to see how resilient the art sector is. So far, it has apparently been able to buck the downturn in the global economy.But sales might not be able to keep up for long. "The art world has a history of lagging behind other parts of the economy," Dupplin said. "It can't keep going up forever. It might as well be that looking back in the future we will see this auction as a moment when the market reached its peak."

Convulsive day on Wall Street

Global markets were reeling Monday after a convulsive day on Wall Street that saw a leading U.S. investment bank file for bankruptcy and other institutes scramble to merge as the credit crunch claimed one of its biggest victims yet.

Stock prices plunged in Asia and Europe in the wake of investment bank Lehman brothers announcing its collapse and Bank of America's $50 billion buyout of ailing brokerage Merrill Lynch.

This crisis is clearly deeper than anybody had imagined only a short time ago," Peter Stein, an associate editor at the Wall Street Journal in Asia, told CNN.

The Dow Jones Industrial Average fell 330 points or 2.9 percent to around 11091 in early trading. In Europe, FTSE index in London declined 3.37 percent while the Paris CAC 40 was down 4.47 percent.

Major Asian indexes were closed but India's Sensex fell 5.4 percent, Taiwan's benchmark dropped 4.1, Australia's key index dropped 2 percent and Singapore fell 2.9.

The turmoil followed a roller-coaster weekend for a Wall Street already concussed by woes at other major financial firms and mortgage-financing titans Fannie Mae and Freddie Mac.

At one point the U.S. Federal Reserve was forced to step in, announcing plans to loosen lending restrictions to the banking industry in an effort to calm markets, while a consortium of 10 leading domestic and foreign banks agreed a $70 billion fund to lend to troubled financial firms.

In an effort to calm market jitters, the European Central Bank on Monday said it has pumped $42.6 billion into money markets. The Bank of England in London also took steps, offering nearly $9 billion in a three-day auction.

HIRST MONDAY

An experimental sale of new works by Damien Hirst at Sotheby's auction house last night surpassed expectations when it raised more than £70m, above its high estimate of £62m.Buyers appeared unfazed by fears over the global banking system as they spent freely. The top lot was "The Golden Calf", a 600kg bullock whose hooves and horns are cast in solid 18-carat gold, which sold for £10.3m, a record for the artist at auction.FINANCIAL TIMES$-->

Fannie Mae & Freddie Mac

Charlie Rose discussed the Bush administration's takeover of Fannie Mae and Freddie Mac with four people knowledgeable about the matter's significance: Nouriel Roubini, New York University professor of economics; Mohamed El-Erian, CEO of PIMCO; Gretchen Morgenson and Floyd Norris, both with The New York Times. Here's some of what they had to say.

ASHES & SNOW

Gregory Colbert has used both still and movie cameras to explore extraordinary interactions between humans and animals. His exhibition, Ashes and Snow, consists of over 50 large-scale photographic artworks, a 60-minute film, and two 9-minute film haikus.

This excerpt is entitled Feather to Fire, and is narrated in three languages by Laurence Fishburne (English), Ken Watanabe (Japanese), and Enrique Rocha (Spanish).

More information about Gregory Colbert and Ashes and Snow is available at www.ashesandsnow.com.

Ashes and Snow® and Nomadic Museum® are registered trademarks of Gregory Colbert.

The Rinpa Eshidan"Rinpa" is a word created by the founders of the group meaning "to bring people together, while "Eshidan" essentially means "art crew." The Rinpa Eshidan is a team of artists brought together by a common creative expression.The Rinpa Eshidan core team is made up of Noiz-Davi, Daisuke Yamamoto, D.H.Rosen, Akari Sasai and XOLA . The group's main activities are performing in live-art events and creating videos of art in action. Instead of focusing on the finished project, we believe the process of creation itself is where art comes to life and our videos aim to engage our audience in that process.Instead of focusing on the finished project, we believe the process of creation itself is where art comes to life and our videos and live art aim to engage our audience in that process. Many people ask us how we can stand to erase the artwork we have worked so hard to create, but our focus is on the process of making art, not the end result. The good news is that the videos we make become a permanent record of the spontaneous artworks created during the filming.

Mohammed El Erian is one of the country's most
successful money managers. He's the co-CEO of the Pacific Investment
Management Company, better known as PIMCO.
That firm oversees more than 829 billion dollars. He previously led Harvard University's endowment to substantial returns on investment. Charlie Rose
spoke to him recently about his new book "When
Markets Collide" and how he sees the global economy today.

ART BASEL EXITO VISITANTES Y VENTAS

La 39 edición de Art Basel se anuncia ya como un éxito, a falta de un día para su conclusión, señalaron a Efe Annette Schnholzer y Marc Spiegler, codirectores desde hace un año de esta feria de arte moderno y contemporáneo, una de la más prestigiosas del mundo.La afluencia de público supera las expectativas de los organizadores y el nivel de ventas mantiene alto el optimismo de las galerías seleccionadas para participar en el evento que cada año se celebra a principios de junio en Basilea (norte de Suiza).Sobre la evolución de las ventas, Schnholzer se mostró 'feliz' por los comentarios positivos que ha recibido el equipo de organización tanto de los galeristas, como de los coleccionistas y público en general asistente a la feria.'Tenemos más visitantes de los que esperábamos', comentó, por su parte, la codirectora, tras señalar que existe un ánimo muy optimista entre los participantes y que los negocios 'marchan bastante bien'.Las turbulencias financieras mundiales, que atemorizan a los mercados, parecen que no afectan a los inversores en arte.'Mucha gente hablaba de eso (las dificultades de la economía mundial), pero hemos visto que en las subastas las obras de alta calidad seguían vendiéndose bien, por lo que no nos sorprende que lo mismo esté ocurriendo aquí', explicó Spiegler.Preguntado sobre futuros cambios en las próximas ediciones de la feria, Schnholzer adelantó que Art Basel 'ya es muy fuerte así y cubre todas las áreas que necesita al haber logrado crear una plataforma que combina todo lo que puede ser interesante en el mundo del arte, no sólo en términos comerciales, sino culturales'.Señaló que una de los cambios que se introdujo este año fue el traslado al recinto de la feria de la discusión abierta al público entre creadores y personalidades del mundo del arte o 'Art Basel Conversations'.Ese diálogo tiene lugar en medio de la inmensa área dedicada a 'Art Unlimited', donde las galerías exponen obras de gran tamaño y que pueden tener los más diversos soportes, como un enorme vagón de tren del artista chino Qui Anxiong, en cuyas ventanas se proyectan vídeos con algunos de los momentos más brutales de la historia de Asia oriental.'El mundo del arte se mueve muy rápidamente y de cualquier modo el cambio es un elemento esencial de Art Basel', recalcó Spiegler.Esta feria celebró su primera edición en 1970 bajo el impulso de un grupo de marchantes de arte reunidos en torno al galerista suizo Ernst Beyeler.

ART BASEL

La 39 edición de la feria “Art Basel” apuesta por el arte de alta calidad y coleccionistas de gran poder adquisitivo de todo el mundo, aseguró a la prensa Marc Spiegler, uno de los directores del mayor evento de este tipo para arte contemporáneo en el mundo. La feria, de cuatro días, comienza mañana y se espera que acudan unos 60 mil visitantes. Cientos de ellos llegarán en jets privados a la ciudad de Suiza y se esperan numerosas transacciones por sumas millonarias.“Algunos temen el fin del boom del mercado”, dijo Spiegler a dpa, pero él es optimista. “No se puede predecir el futuro, pero para un mercado sano lo esencial son obras buenas y confiables y buenos compradores. Y todos esos factores están allí”. Los expertos advierten desde hace años que el aumento desmesurado de los precios del arte contemporáneos, ha sobrecalentado el mercado y que se ha creado una burbuja especuladora que podría estallar. Unas 300 galerías de todo el mundo —elegidas de una cifra récord de mil postulantes— muestran este año las obras de más de 2 mil artistas en Basilea. La mayoría de las galerías procede de Estados Unidos (72), seguido de Alemania (49) y Suiza (35). El resto de 124 galerías se distribuyen entre 19 países. Entre las españolas están Helga de Alvear, Juana de Aizpuru, Elba Benítez y Pepe Cobo. También asiste la argentina Ruth Benzacar. La amplia oferta incluye trabajos de Damien Hirst, Gerhard Richter, Tom Wesselmann y Francis Bacon. Además de pintura, dibujos, esculturas e instalaciones se podrá ver asimismo arte electrónico y en video. Para las piezas de gran formato que son demasiado grandes para los espacios habituales existe la sección “Art Unlimited”. Uno de los más importantes de los 60 grandes proyectos que incluye este año es “Hotel Democracy”, con 44 habitaciones, de Thomas Hirschhorn. El artista suizo ha boicoteado por motivos políticos todas las exposiciones de su obra en su país desde 2003.

Dubai Art sales soar despite global credit crunch.

Thousands of savvy collectors and flamboyant art dealers flocked to a Dubai art fair this week to snap up top-end cutting-edge art, unscathed by the protracted global credit crunch, the fair organisers said on Friday."The contemporary art scene is booming, and Dubai is well positioned to capitalise on this boom," said Benedict Floyd, the co-founder of Art Dubai, the region's only major international art show."There is a growing interest from collectors, both private, institutional and corporate, who realise that art, at least in this region, is protected from the financial woes," he told newswire Reuters.

This year's event, which runs until Saturday, brings together a record 68 participating galleries from 28 countries, and thousands of art lovers.Serious collectors are expected to generate turnover of more than $15 million.Buyers took their pick of Andy Warhol's depiction of cars, sold for $1.95 million, photographs by famous Iranian artist Shirin Neshat for more than $300,000, and a Julian Opie piece for $62,000.Dubai, the Gulf's commercial heart, is increasingly attracting contemporary artists, especially from neighbouring Iran and South Asia, as exhibition venues multiply.Zero import and export taxes for art, and a free flow of capital has already seen the emirate become a possible rival to Hong Kong, the world's third most important art auction hub behind New York and London.International art fairs in Asia and the Middle East have helped fuel demand for modern art.This year for instance, both Tokyo and Hong Kong will launch new events modelled along hip fairs such as Art Basel and London's Frieze."In the face of a possible international downturn in the financial markets, the global art market is looking to the emerging markets of the Middle East and South Asia to keep it fuelled," said John Martin, director of Art Dubai."The growth of the region's finance sector is creating a new generation of young, highly-educated collectors."Indeed, art galleries have mushroomed in Dubai and a healthy competition has developed with Abu Dhabi, which is building five art and culture centres on Saadiyat Island.Those centres will include a branch of the Louvre and the Guggenheim, with buildings designed by leading architects including Frank Gehry."Maybe two years ago if you tried to associate Dubai as a commercial art centre, you would have met with scepticism, " Floyd said."Now the idea of Dubai becoming a rival art centre to cities like London and New York is a pertinent question. We still have a lot of potential to tap here." (Reuters)

Los ricos están comprando más arte,pero se demoran en pagar la cuenta.

Los ricos están comprando más arte, pero se demoran en pagar la cuenta
Los clientes ricos de Sotheby's parecen estar retrasados en elpago de sus cuentas, lo que podría resultar en problemas para la casa de subastas y el mercado de arte.
Las cuentas por cobrar de Sotheby's se duplicaron con creces en 2007 a US$835 millones, según el informe anual de la casa de subastas de objetos de arte. Es el total más alto en la historia de Sotheby's, e indica posibles dificultades en un mundo en donde Warhol y Rothko se han convertido en grandiosas marcas de lujo y los nuevos ricos pagan precios récord por tener "poder en la pared".
En el cuarto trimestre, las cuentas por cobrar de Sotheby's aumentaron más de US$520 millones, tras la tormenta registrada en los mercados fi nancieros en el tercer trimestre. La cantidad de cuentas por cobrar no incluye los US$6 millones en "cuentas dudosas", o dinero que Sotheby's contabilizó como ingresos que probablemente no recibirá.
El año pasado, Sotheby's también prometió a más vendedoresque garantizaría un pago mínimo por sus obras de arte, independientemente de lo que alcanzara en las subastas, apostando efectivamente a que los precios del arte continuarían subiendo en una economía débil. Sotheby's emitió US$902 millones en garantías el año pasado, el doble del total de garantías en 2006 y muy por encima de los US$131 millones de 2005, según su informe anual. Los comerciantes de arte informan que Sotheby's volvió a comprometerse con garantías a los compradores para sus subastas de mayo.
Estos problemas llegan en un momento crítico para el mercado de arte. Los precios se han disparado en los últimos años, a medida que una ola de ricos coleccionistas, muchos de ellos en Wall Street y el sector de bienes raíces, acudieron al mercado para cubrir las paredes de sus mansiones y diversifi car sus portafolios de inversión. Las temporadas de subastas en mayo y septiembre en Nueva York de Sotheby's y su rival Christie's International PLC se han convertido en competencias de consumo ostentoso, repletas de celebridades, gestores de fondos de cobertura y enviados misteriosos de multimillonarios de Rusia y China. Una entrada a la subasta que celebrará Sotheby's en mayopasó a ser una de las más codiciadas en Nueva York desde que la compañía redujo la cantidad de invitados el año pasado.
El precio del arte en todo el mundo ascendió un 18% en 2007, según Artprice.com, y Sotheby's ha sido una de las grandes benefi ciadas.
La compañía obtuvo en sus subastas ingresos récord de US$833 millones el año pasado, un alza de 32% en comparación con 2006.
Bill Sheridan, director fi nanciero de Sotheby's, dice que la deuda activa de sus clientes y las garantías que da a los vendedores no representan un problema.
El ejecutivo señala que la deuda activa ha subido porque hubo un aumento en las ventas. Las ventas consolidadas de la compañía, las que incluyen las subastas, ventas a clientes privados y comerciantes de arte, subieron 51% en 2007, mientras que las ventas en subastas registraron un alza de 44%.
Los comerciantes de arte también dicen que el mercado permanece bastante fuerte y no ven ningún indicio de que los coleccionistas estén demorándose en el pago de sus cuentas. Sotheby's dice que las ventas en subastas subieron un 3% en el primer trimestre.
Sin embargo, algunos permanecen cautos. "Parece haber un sentimiento de que el mercado ciertamente se verá afectado por los acontecimientos en el mundo real, pero por ahora todos están actuando como si no fuera así", señala Andrew Fabricant, director de Richard Gray Gallery en Nueva York. "Algo va a suceder,pero aún no ha sucedido".